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投资指数基金 PE、PB、ROE你都知道是什么吗?

金城网2021-10-19 16:41:33

投资者在投资个股时会使用【PE】【PB】【股息率】【ROE率】等估值指标,而指数基金作为一揽子股票的透明组合,也有着对应的指数PE、指数PB等指标,帮助我们投资指数基金。今天,我们就来讲讲指数基金投资中的4个关键指标。

【1】PE 市盈率

PE(市盈率)也可以理解为投资收回成本所需要的时间。如果PE是10倍,就是说为了每年赚1元钱,需要付出10元的成本,既10年可收回成本。因此我们在选择指数基金时,指数PE越低,基金的估值就越便宜,投资的安全性也就越高。

那么实际投资中,多少的PE才算低呢?这点应参考该指数过去一个周期内的PE百分位:假设目前中证500指数的PE百分位在过去10年中处于5%,说明当前指数估值比过去十年中95%的时间都便宜,相对估值低,值得投资。

不过,PE这个指标更适用于消费医药这种弱周期性行业,对于强周期性行业更合适以PB作为指标。

【2】PB 市净率

PB(市净率),指每股股价除以每股净资产,或总市值除以净资产。可以理解为为了获得一个公司的全部价值,要付出多少倍的成本。例如某上市公司市净率为0.9,那么意味着花0.9元买入的股份,清算之后可以分得1元钱,显然是有利可图的。

不过市净率更适合重资产的行业,如钢铁、水泥、房地产、银行等,而且与PE一样,在实际使用中,采用PB百分比也是一个比较好的方法。

【3】股息率

股息率(Dividend Yield Ratio),是一年的总派息额与当时股价的比值。对于大盘蓝筹类的指数,股息率意义更大,如上证50、沪深300等。股息率是一个非常重要的估值指标,股息率越高,指数的估值越低,抗跌性越强。投资者可以跟踪指数的股息率指标,在其相对较高的时候入手,安全性就较强。

【4】ROE

ROE(净资产收益率)是指净利润除以净资产,代表着公司资产的赚钱能力。ROE越高,指数的投资价值越大。

巴菲特说过,如果只能用一个指标来选股,那就是ROE。ROE是企业发展中最核心的动力,股价的长期年化收益率,与企业的长期ROE非常接近。而我们之前说的估值指标,则会随着牛熊市的股价波动而波动。

不过投资者在选择投资指标时,较比以上4只指标,如果期望的是有一天获得估值的反弹并从中获利,适合选择PE、PB等估值指标;而如果期望的是获得上市公司长期分红或利润的钱,那么股息率、ROE指标更为适用。

根据以上指标,当下哪些指数值得投?

为了活学活用,我们看看根据以上的指标,当前哪些指数值得投资。在市面上主流的宽基指数中,我们按照PE、PB、股息率、ROE各项指标进行统计:

可以看出,从绝对估值水平来说,上证50的PE、PB是最低的,股息率也是最高的,然而从相对估值水平来说,它们就没有这么便宜了。

不过从相对估值的角度,有两个指数特别的明显:中证500指数和中小板指数。它们的各项的分位点都是最低的,也就是说,中证500指数和中小板指数真正地处于历史底部区域。其中中证500指数的PB分位是唯一在10%以下的,而中小板指的ROE接近于10,排在第三。

因此,如果按照PE、PB等指标的相对估值水平来选指数的话,中证500指数和中小板指数更合适当前投资。

怎么样,如何利用4个关键指标选择指数基金,你掌握了吗?

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