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什么是中观配置风格?中观配置和均衡配置有什么区别?

2021-12-29 11:15:28信用卡阅读

说到基金的投资风格,我们知道的也有价值型,成长性,均衡配置型,中观配置型,等等,其中,前三者大家了解的相对多一些,那么中观配置风格又是属于什么样的投资风格,具有哪些特征呢?

中观配置的主要特点就是要把握市场脉搏,是介于自上而下宏观配置,还有自下而上精选个股之间的投资方法。

中观配置风格融合了公司景气度的研判,行业轮动的投资思想,力图在宏观经济背景还有微观上市公司价值之间达到一种平衡。

中观配置风格既希望顺应产业周期的变化,也希望进行一些多元化的行业布局,以及捕捉更多的优质标的。

相较于均衡风格,中观配置风格尽管也有不同行业的分散布局,但是在行业集中度上明显偏高了,因为这种风格不喜欢过多的参与陷入困难的行业当中进行布局,一般来说,中观配置风格的持股集中度相对较低,这一点和均衡风格也有一定的相似性,但是讲究行业的轮动,所以,换手率也相对比较高。这一方面就和均衡风格有点差异了。

中观配置风格有良好的适应性,尽管当前的A股,行业轮动效应在减弱,但在一定时期内,往往也有两三个行业是市场,比较关注的焦点,这个风格就将受到市场关注,而且预期受到市场关注的公司的揽入怀中,已达成一定行业轮动的效果。

中观配置风格的代表性基金就是袁芳的工银瑞信文体产业。从行业布局上看,袁芳紧抓消费和科技的两大主线,消费行业从2016年以来持续景气,科技行业从2018年开始重新进入景气周期。两个行业具有一定的跷跷板效应。

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